Pri hodnotení potenciálnych kapitálových investícií vášho malého podniku do rôznych projektov môže byť interná miera návratnosti (IRR) cenným nástrojom pri hodnotení projektov, ktoré sa oplatí sledovať. IRR meria mieru návratnosti projektovaných peňažných tokov generovaných vašou kapitálovou investíciou. IRR pre každý projekt, ktorý zvažuje vaše podnikanie, sa dá porovnať a použiť pri rozhodovaní.
Výhoda: Nájde časovú hodnotu peňazí
Interná miera návratnosti sa meria výpočtom úrokovej sadzby, pri ktorej sa súčasná hodnota budúcich peňažných tokov rovná požadovanej kapitálovej investícii. Výhodou je, že sa zohľadňuje načasovanie peňažných tokov vo všetkých budúcich rokoch, a preto sa každému peňažnému toku pripisuje rovnaká váha pomocou časovej hodnoty peňazí.
Výhoda: Jednoduché použitie a pochopenie
IRR je ľahké opatrenie na výpočet a poskytuje jednoduchý prostriedok na porovnanie hodnoty rôznych zvažovaných projektov. IRR poskytuje každému vlastníkovi malého podniku rýchly prehľad o tom, aké kapitálové projekty by poskytli najväčší potenciálny hotovostný tok. Môže sa tiež použiť na účely rozpočtu, napríklad na poskytnutie rýchleho prehľadu o potenciálnej hodnote alebo úsporách pri nákupe nového zariadenia na rozdiel od opravy starého zariadenia.
Výhoda: Prekážka sa nevyžaduje
V analýze kapitálového rozpočtovania predstavuje prekážková sadzba alebo cena kapitálu požadovanú mieru návratnosti, pri ktorej investori súhlasia s financovaním projektu. Môže to byť subjektívny údaj a zvyčajne končí ako hrubý odhad. Metóda IRR nevyžaduje prekážkovú sadzbu, čo zmierňuje riziko stanovenia nesprávnej sadzby. Po vypočítaní IRR je možné vybrať projekty, pri ktorých IRR presahuje odhadované náklady na kapitál.
Nevýhoda: Ignoruje veľkosť projektu
Nevýhodou použitia metódy IRR je, že pri porovnávaní projektov nezohľadňuje veľkosť projektu. Peňažné toky sa jednoducho porovnávajú s výškou kapitálových výdavkov generujúcich tieto peňažné toky. To môže byť problematické, keď dva projekty vyžadujú výrazne odlišné množstvo kapitálových výdavkov, ale menší projekt vráti vyššiu IRR.
Napríklad projekt s kapitálovými výdavkami 100 000 dolárov a predpokladanými hotovostnými tokmi 25 000 dolárov v nasledujúcich piatich rokoch má IRR 7,94 percenta, zatiaľ čo projekt s kapitálovými výdavkami 10 000 dolárov a predpokladanými hotovostnými tokmi 3 000 dolárov v nasledujúcich piatich rokoch má IRR. o 15,2 percenta. Samotná metóda IRR zatraktívňuje menší projekt a ignoruje skutočnosť, že väčší projekt môže generovať výrazne vyššie peňažné toky a možno aj väčšie zisky.
Nevýhoda: Ignoruje budúce náklady
Metóda IRR sa zaoberá iba projektovanými hotovostnými tokmi generovanými kapitálovou injekciou a ignoruje potenciálne budúce náklady, ktoré môžu mať vplyv na zisk. Ak uvažujete napríklad o investícii do nákladných vozidiel, budúce náklady na palivo a údržbu môžu mať vplyv na zisk pri kolísaní cien pohonných hmôt a pri zmene požiadaviek na údržbu. Závislým projektom môže byť nevyhnutnosť nákupu voľných pozemkov na zaparkovanie vozového parku a tieto náklady by nezohľadnili výpočet IRR peňažných tokov generovaných prevádzkou vozového parku.
Nevýhoda: Ignoruje sadzby reinvestícií
Aj keď IRR umožňuje vypočítať hodnotu budúcich peňažných tokov, implicitne predpokladá, že tieto peňažné toky možno reinvestovať rovnakou rýchlosťou ako IRR. Tento predpoklad nie je praktický, pretože IRR je niekedy veľmi vysoký počet a príležitosti, ktoré vedú k takémuto výnosu, spravidla nie sú k dispozícii alebo sú výrazne obmedzené.